[책] <박곰희 투자법> Chapter 6. ETF를 활용한 포트폴리오

박곰희(박동호), <한번 배워서 평생 써먹는 박곰희 투자법>, 인플루엔셜, 2020.12.10

이제 ETF 활용해서 포트폴리오 짜기 실전 정리!
 

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Part 3. 실전! 자산배분 투자 따라하기

Chapter 6. ETF로 나만의 포트폴리오 만들기

 

 

◎ ETF로 자산배분하면 좋은 이유

※ ETF(Exchange Traded Fund, 상장지수펀드) : 거래소에서 거래되는 펀드
- 장점 : 펀드라서 분산투자, 간접투자 가능 + 주식에 상장되어 있어서 거래 편함.(실시간 거래 가능, 거래비용 저렴)
→ 자산운용사에서 만들기 때문에, 자산운용사 브랜드 이름이 앞에 붙는다.
ex) 삼성자산운용 KODEX / 미래에셋자산운용 TIGER / KB자산운용 KBSTAR / 한국투자신탁운용 KINDEX / 한화자산운용 ARIRANG
* 일반 펀드보다 보수가 저렴하다. (주식형 펀드는 평균 보수 1~2% vs. ETF 평균 운용 보수 0.34%)
* 중국, 베트남 ETF처럼 해외투자, 레버리지 붙은 파생형도 0.6~0.7% 수준의 낮은 보수
 
- 펀드는 살 때 하루가 지나야 온전히 구매가 되고, 팔 때는 4일~2주 정도 지나야 완전한 현금이 됨.
- ETF는 내 계좌로 들어오는 것이 영업일 기준 2일 만에 가능
 
- ETF는 실시간 구성내역이 공개된다.
- ETF에 분산투자 의무사항이 적용됨 : 주식 최소한 10개 이상 종목, 한 종목에 30% 이상 담지 못하게.
단, 채권ETF, 원자재ETF는 ETF 안에 한 종목만 담겨 있음. (시장이 갑자기 사라지지 않을 것이니깐)
 

※ ETF에서 주의해야 할 점

1) 괴리율, 추적오차 : ETF가 추종하는 지수와 완전히 일치하지 않는다.
2) 상장폐지가 될 수 있다. : 오차가 심하거나, 규모가 너무 작아져서 대표성이 없어졌거나, 유동성이 너무 낮거나 등의 이유. 해마다 몇 개의 ETF는 상장폐지된다.

→ 그래서! ETF의 시가총액 확인하고 큰 종목일 경우 거래해라! 500억 정도의 규모를 넘는 종목만 보아라!

(50억 미만으로 시가총액 낮아지면 심사에 들어간다.)
* 그래도 ETF 상장폐지되어도 현금화해서 돌려준다. 그 안의 주식, 채권은 보존되기 때문.
 

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◎ ETF로 자산배분 포트폴리오 만들기

 

● 국내채권 ETF

KODEX 국고채3년 : 시가총액 733억, 보수 0.150%
TIGER 국채3년 : 469억, 보수 0.150%
KBSTAR 국고채3년 : 376억, 0.115%
KOSEF 국고채3년 : 340억, 0.150%
KINDEX 국고채3년 : 194억, 0.150%
 

● 해외채권 ETF

TIGER 미국채10년선물 : 시가총액 475억, 보수 0.290%
TIGER 미국달러단기채권액티브 : 314억, 0.300% ← 달러로 발행된 한국기업의 채권인 'KP물'과 개별 주식 들어있음.
ARIRANG 미국장기우량회사채 : 263억, 0.315% ← 우량회사채 : 국채 아니고 기업의 채권
KODEX 미국채권울트라30년선물(H) : 235억, 0.300% ← 만기가 너무 길어 변동성있다.
AIRANG 미국단기우량회사채 : 228억, 0.315% ← 우량회사채 : 국채 아니고 기업의 채권
 
TIGER 미국채10년선물은 언헤지다!!!!!!!!!!!
 

● 금 ETF

KODEX 골드선물(H) : 시가총액 2,443억, 보수 0.680%
TIGER 골드선물(H) : 166억, 0.390%
TIGER 금은선물(H) : 81억, 0.700%
 

● 달러 ETF

KODEX 미국달러선물 : 시가총액 더 크다. 보수 0.250%
KOSEF 미국달러선물 : 0.370%
 

● 배당 ETF

주의! 배당자산은 ETF만 담지 말고 개별채권이나 리츠, 고배당주 등 섞어서 매수하는 것이 더 좋다.
ARIRANG 고배당주 : 시가총액 1,594억, 보수 0.230% ← 내가 담고 있는 것
KODEX 배당가치 : 1,536억, 0.300%
TIGER 부동산인프라고배당 : 613억, 0.290% ← 박곰희 추천
KODEX 고배당 : 343억, 0.300%
KODEX 배당성장 : 235억, 0.150%
HANARO 고배당 : 169억, 0.250%
TIGER 코스피고배당 : 123억, 0.290%
KBSTAR 고배당 : 115억, 0.200%
KOSEF 고배당 : 90억, 0.400%
TIGER 배당성장 : 70억, 0.150%
KINDEX 배당성장 : 59억, 0.150%
 

왜??????

- ARIRANG 고배당주는 시가총액이 가장 크고 보수가 적정하지만,
전통적인 고배당주들은 정체된 산업의 대형주인 경우가 많다. (통신, 금융, 철강 등)
배당이 높아도 이런 기업들을 담고 있는 것은 위험성이 있을 수 있다.
- 그래서, 좀 더 안정성이 있다고 느껴지는 TIGER 부동산인프라고배당을 선택했다. 여기엔 리츠, 부동산펀드도 많이 편입되어있다. (맥쿼리인프라, 롯데리츠 등)
 

2021년 2월 기준 TIGER 부동산인프라고배당 구성종목 비율

▲ 미래에셋자산운용 공식홈에서 TIGER 부동산인프라고배당 ETF 찾아본 것.
리츠가 비중 높게 섞여 있어서, 이 ETF면 리츠+배당주 동시에 커버할 수 있을 듯?! 포트폴리오에 편입해야겠다.
 
 

● 국내주식 ETF

굉장히 많다....
HANARO 200 : 시가총액 6,635억, 보수 0.036%
KOSEF 200TR : 3,399억, 0.012%
→ 이 2가지가 다른 ETF들에 비해 보수가 획기적으로 낮음.
cf) TR이란? ETF 속의 주식에서 발생하는 배당금을 재투자하는 방식. 분배금 안 받고 대신 장기적 더 높은 누적수익률 예상.
HANARO 200은 배당금 주고.
 

● 해외주식 ETF

환헤지!!! 고려!!!!!! (나는 지금은 환헤지를 더 선호하는데 ㅠㅠ)
TIGER 미국나스닥10 : 시가총액 4,845억, 보수 0.490%
TIGER 미국S&P500선물(H) : 1,164억, 0.300%
KODEX 미국S&P500선물(H) : 973억, 0.250%
KINDEX 미국S&P500 : 361억, 0.090% ← 박곰희 선택
KINDEX 미국나스닥100선물(H) : 306억, 0.450%
TIGER 미국S&P500 : 297억, 0.300%
 
 

※ 미국버전 포트폴리오도 가능.

단, 이건 연금저축펀드 계좌에서는 불가함. (국내상장만 매수할 수 있으니깐!)

 
이후에 책에
- ETF를 활용한 지구와 달 전략
- ETF를 활용한 영구 포트폴리오, 올시즌 포트폴리오
등 나옴. 위에서 소개된 ETF 들 적절히 구성하면 되서 상세한 내용 정리는 패스!
cf) 영구 포트폴리오 국내버전과 내 연금저축펀드 TDF 제외 포트폴리오와 다른 점은 나는 현금을 MMF로 보유 중인데, 여기서는 KODEX 미국달러선물 ETF로 구성했다는 것.
 
참고) ETF 활용한 올시즌 포트폴리오에서
국내 시장에 상장된 ETF 중 원자재 파트를 제대로 채울 수 있는 종목이 없다.
원자재 시장은 에너지 자산, 농산물, 귀금속 등을 모두 아우르는 개념인데, 우리나라 시장에는 세분화되어 상장되어 있다는 것.
그래서, '미래에셋 원자재 선물 ETN(H)'을 추가함.
 

● 포트폴리오 백테스팅하기

- 이 포트폴리오라면 과거에 어떻게 움직였을지 확인
- 삼성자산운용 펀드솔루션(www.fundsolution.co.kr) > '포트폴리오 관리' 메뉴 > '나의 포트폴리오 구성 관리'에서 수동 입력. > 보고서 출력, 백테스팅 결과 확인 가능
단, 국내 ETF 상장된 지 얼마 안 되어서 과거 데이터 별로 없어 유의미한 결과 얻지 못할 수도 있다.
- 해외 자산의 경우 : 포트폴리오 비주얼라이저(www.portfoliovisualizer.com) > Backtest Portfolio 메뉴
  결과에서 CAGR이 연평균 수익률
 
 

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◎ 포트폴리오 리밸런싱하기

- 운용하는 자산의 편입 비중을 재조정하는 것.
- 팁 : 자산배분 포트폴리오를 처음 만들어 시작한다면, 첫 2년이 지나기 전까지는 정기 리밸런싱을 하지 않아도 됨.
 
 

◎ 자동화되어 있는 자산배분 상품들

● 자산운용사의 '자산배분 펀드' 매수하기
ex) 블랙록글로벌자산배분증권투자신탁(주식혼합-재간접형)(H) S
삼성글로벌다이나믹자산배분증권자투자신탁(H)[주식혼합-재간접형] S
 
● TDF
 
● 투자자문사의 자산배분 상품 이용하기
- 불릴레오, 에임, 이루다 등
 
● 인공지능에 투자를 맡기는 '로보어드바이저' 이용하기
한국포스증권의 로보어드바이저 플랫폼
 

● 자산배분 되어있는 미국 ETF 매수하기

리밸런싱 자동, 달러 투자, 배당금도 분기마다 준다.
iShares : 세계에서 가장 큰 자산운용사인 미국의 '블랙록자산운용'이 운용하는 ETF 브랜드
1) AOK : 채권과 주식의 비중 7대 3
2) AOM : 6대 4 → 가장 전통적인 비중 비율
3) AOR : 4대 6
4) AOA : 2대 8
- 위 4가지 보수는 모두 0.25%
- 자산배분 ETF 4종이 모두 동일한 구성이고 비율만 서로 다름.